Subject: IPO Wilson - layout final
From: "Domingos Junqueira" <[email-masked]>
To: "Luiz Claudio M." <[email-masked]>
Date: Sat, 21 Apr 2007 13:06:19 -0300

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Prospecto Preliminar

Data: 20/04/2007

WSON11 - Wilson Sons Limited

CNPJ 05.721.735/0001-28

BDR

Coordenadores da oferta, Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. ("Coordenador Líder da Oferta Brasileira") e o Banco UBS Pactual S.A.. O período de reserva vai de 18 de abril a 23 de abril. Valor mínimo é de R$ 3 mil, 30 de abril de 2007 início de Negociação das ações da Oferta Brasileira.

Do número total inicial de 60.144.000 ações serão acrescidos 11 milhões certificados de depósito de ações (BDR), representativos de ações ordinárias de emissão da Companhia emitidos pelo Banco Itaú S.A. ("Depositário") como oferta primária perfazendo um total de 71.144.000. Os BDRs serão da espécie Patrocinado Nível III.

A oferta secundária será de 11.000.000 certificados de depósito de ações ou BDR + lote suplementar de 3.300.000 (15%) + lote adicional de 4.400.000 (20%).

Atualmente a Ocean Wilsons Holdings Limited possui 100% das ações. A OWHL é uma holding constituída na Bermuda com ações listadas na Bolsa de Londres

Líquido p/ o caixa da empresa (-comissões) R$ 254.279.575,00 na oferta primária.

Preço da oferta R$ 23,77 (variando de 20,23 até 27,31 - dólar PTAX 800, R$2,0232).

Dados consolidados

Reais (Mil) 31/12/06 4T06

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Ativo total _________ 698.900

Ativo Imobilizado ____375.800

PL ________________ 310.000

Receita líquida ______ 714.300

Lucro ______________ 93.000

Caso todas as ações da oferta primária sejam integralizadas:

PSB 19,28; PSR 2,37; preço/lucro 18,2; Preço/VPA 3,00; margem líquida da empresa 13,02; índice de participação de terceiros 40,8%; desempenho da receita e lucro no 4T06 7% e 52,46% respectivamente em relação a 2005.

RECOMENDO FORTEMENTE. 

Empresa com forte posição no mercado q atua, tem P/L atraente q viabiliza expectativa de alta p/ o papel.

Mix da Wilson Sons Limited:

Terminais Portuários _________ 38%

Rebocagem ________________ 36%

Logística __________________ 15%

Agenciamento Marítimo ________5%

Offshore ____________________3%

Atividades Não Segmentadas ___ 4%

Destinação:

35% - Terminais Portuários

Desenvolvimento de novos terminais portuários de container, com foco principal nas regiões Sul e Sudeste do Brasil, terminais de granel e/ou novos terminais portuários de apoio à indústria petrolífera.

25% - Offshore

Construção de novas embarcações PSV para atendimento de demanda por operações de curto prazo e expansão das operações por meio da criação de joint ventures e/ou aquisições.

15% - Rebocagem

Expansão de nossas operações para (i) portos onde não atuamos no Brasil, por meio da construção de novos rebocadores, e/ou (ii) novos mercados na América do Sul.

15% - Logística 

Desenvolvimento de centro de distribuição multimodal na região Sudeste do Brasil, e expansão por meio de aquisições de empresas que atuem em regiões geográficas estratégicas e que ofereçam serviços complementares aos nossos.

10% - Agenciamento Marítimo

Expansão por meio de aquisições de empresas no Brasil especializadas em nichos específicos de mercado e aquisições estratégicas em outros países da América do Sul.

Domingos Junqueira

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VISÃO GERAL DA Wilson Sons Limited

Um dos maiores operadores integrados de logística portuária e marítima e soluções de cadeia de suprimento no mercado brasileiro, com 170 anos de experiência. Contam com uma rede com amplitude nacional e prestam uma gama completa de serviços para os participantes do comércio internacional, em particular no setor portuário e marítimo. Principais atividades são divididas em seis segmentos de operação: terminais portuários, rebocagem, logística, agenciamento marítimo, offshore e atividades não segmentadas.

. Terminais Portuários. Terceira maior operadora de terminais de container do Brasil. Operam dois dos principais terminais de container brasileiros, situados nos portos de Rio Grande do Sul e da Bahia, sob concessões outorgadas pelas autoridades portuárias pelo prazo de 25 anos. As concessões foram outorgadas em 1997 e 2000, respectivamente, podendo cada qual ser renovada pelo prazo adicional de 25 anos. Os serviços prestados nos terminais consistem principalmente no carregamento e descarregamento das embarcações e na armazenagem de carga. Em 2006, movimentaram a quase totalidade dos containers desses portos, e foram responsáveis por 13% da movimentação total de containers do País. Impulsionados pela forte demanda do setor, estão atualmente na segunda fase de expansão do nosso terminal no Rio Grande do Sul. Operam também o segundo maior terminal portuário dedicado à prestação de serviços a embarcações PSV (Platform Supply Vessel) que operam na indústria petrolífera, localizado em Niterói, no Estado do Rio de Janeiro. O segmento de Terminais Portuários foi responsável por US$127 milhões ou 38% da receita líquida da empresa em 2006.

. Rebocagem. Principais operadores de serviços de rebocagem na costa brasileira, operando nos principais portos do País com uma frota de 67 rebocadores, a maior frota na América do Sul. Acreditam, com base em controles internos, que detém participação superior a 54% no mercado brasileiro de rebocagem, que consiste no apoio a manobras, atracação e desatracação de navios nos portos. Em razão da restrição à utilização de embarcações estrangeiras no mercado de apoio portuário brasileiro, acreditam que seja crucial para esse negócio o acesso a estaleiros locais confiáveis e que tenham capacidade de atender a demanda. Por esta razão, consideram o estaleiro no Guarujá, de propriedade da empresa e descrito como uma atividade não segmentada, uma importante vantagem competitiva. Neste segmento prestam ainda serviços complementares, como suporte a operações de salvatagem, que envolvem combate a incêndio em alto mar, desencalhe de embarcações e rebocagem oceânica. O segmento de Rebocagem da empresa foi responsável por US$119 milhões ou 36% da receita líquida em 2006.

. Logística. Oferecem soluções integradas e customizadas de cadeia de suprimentos, para ampla base de clientes nacionais e multinacionais que operam no Brasil. As operações incluem serviços de transporte, armazenagem e distribuição. O segmento de logística concentra-se em três áreas principais: logística industrial, armazenagem e distribuição, e transporte multimodal, o qual envolve os modais marítimo e ferroviário. Nos últimos dois anos, a receita do segmento de Logística da empresa aumentou à taxa de crescimento anual composta de 51%, e foi responsável por US$49 milhões ou 15% da receita líquida em 2006.

. Agenciamento Marítimo. São a mais antiga e a principal agência marítima independente brasileira, não pertencente a armadores. Prestam serviços de agenciamento a armadores nos principais portos do País, e são a única agência marítima independente com cobertura nacional, por meio de mais de 20 escritórios. Esses serviços incluem representação comercial, documentação, controle de containers e outros serviços às embarcações nos portos onde operam. O segmento de Agenciamento Maritímo foi responsável por US$18 milhões ou 5% da receita líquida em 2006.

. Offshore. Operam embarcações PSV que prestam serviços de apoio marítimo à exploração e produção de petróleo e gás. As embarcações PSV transportam equipamentos, lama de perfuração, tubos, cimento, alimentos e outros materiais, no trajeto entre a plataforma offshore e os terminais portuários. Atualmente, operam três embarcações PSV nos termos de contratos de longo prazo com a Petrobrás e esperam iniciar a operação de mais quatro embarcações PSV nos próximos três a quatro anos, também sob contratos de longo prazo. Essas embarcações PSV são construídas no estaleiro no Guarujá, de propriedade da empresa. O segmento de Offshore foi responsável por US$8 milhões ou 3% da receita líquida em 2006.

. Atividades Não Segmentadas. Possuem e operam estaleiro no Guarujá, no Estado de São Paulo, que além de prestar serviços para terceiros, é responsável pela construção e manutenção das embarcações da empresa, além de oferecer serviços a terceiros, o que permite atender às restrições regulatórias no mercado de apoio portuário brasileiro, representando uma importante vantagem competitiva. Neste segmento também prestam serviços de dragagem por meio de uma subsidiária. Também são alocados, em atividades não segmentadas, os custos de administração da Companhia, que servem a todos os segmentos. Este segmento foi responsável por U$$12 milhões ou 4% da receita líquida em 2006.