Received: (qmail 17696 invoked from network); 21 Apr 2007 16:04:38 -0000 Received: from unknown ([10.20.1.79]) (envelope-sender <>) by mailserver-110.ig.com.br (qmail-ldap-1.03) with QMQP for <>; 21 Apr 2007 16:04:38 -0000 Delivered-To: CLUSTERHOST email-79.ig.com.br luizclaudiom@ig.com.br Received: (qmail 5645 invoked from network); 21 Apr 2007 16:04:38 -0000 Received: from smtpout2008.sc2.he.tucows.com (HELO sc2.he.tucows.com) (none@[64.97.155.8]) (envelope-sender ) by email-79.ig.com.br (qmail-ldap-1.03) with SMTP for ; 21 Apr 2007 16:04:36 -0000 Received-SPF: pass (email-79.ig.com.br: SPF record at globo.com designates 64.97.155.8 as permitted sender) Received: from xp714d0b89cc7f (201.53.41.209) by sc2.he.tucows.com (7.3.110.3) (authenticated as domingos.cjm@globo.com) id 461D82C9001CAFFC for luizclaudiom@ig.com.br; Sat, 21 Apr 2007 16:04:35 +0000 Message-ID: <002201c7842e$e93b2d00$d12935c9@xp714d0b89cc7f> Reply-To: "Domingos Junqueira" From: "Domingos Junqueira" To: "Luiz Claudio M." Subject: IPO Sofisa - layout final Date: Sat, 21 Apr 2007 13:05:40 -0300 MIME-Version: 1.0 Content-Type: multipart/alternative; boundary="----=_NextPart_000_001F_01C78415.C2E7CFA0" X-Priority: 3 X-MSMail-Priority: Normal X-Mailer: Microsoft Outlook Express 6.00.2900.3028 X-MimeOLE: Produced By Microsoft MimeOLE V6.00.2900.3028 X-iGspam-global: Yes, spamicity=0.978402 - pe=9.78e-01 - pf=0.978402 - pg=0.978402 X-NAS-BWL: Found match for 'domingos.cjm@globo.com' on the allowed list (318 addresses, 0 domains) X-NAS-Classification: 0 X-NAS-MessageID: 9818 X-NAS-Validation: {A47FC4DA-5DAD-4DDF-BF25-76A8CABC0188} This is a multi-part message in MIME format. ------=_NextPart_000_001F_01C78415.C2E7CFA0 Content-Type: text/plain; charset="iso-8859-1" Content-Transfer-Encoding: quoted-printable Nova pagina 2 Prospecto Preliminar=20 Data: 20/04/2007=20 SFSA4 - BANCO SOFISA S.A. CNPJ 60.889.128/0001-80 N=EDvel 1 Coordenador da oferta, banco UBS Pactual S.A. ("Coordenador L=EDder"). O = per=EDodo de reserva vai de 16 de abril a 23 de abril. Valor m=EDnimo = =E9 de R$ 3 mil, 30 de abril de 2007 in=EDcio de Negocia=E7=E3o das = a=E7=F5es. Composi=E7=E3o do inicial capital social de 110.205.900 dividido entre = 97.140.150 a=E7=F5es ON e 13.065.750 a=E7=F5es PN. Ser=E3o acrescidas = 36.038.856 a=E7=F5es PN da oferta prim=E1ria perfazendo um total de = 49.104.606 + lote suplementar de 5.484.172 (15%) + lote adicional de = 7.312.232 (20%) perfazendo um total de 61.822.670 a=E7=F5es PN. A oferta secund=E1ria ser=E1 de 522.304 a=E7=F5es PN. O aumento de capital referente =E0 Oferta Prim=E1ria est=E1 sujeito =E0 = homologa=E7=E3o do Banco Central do Brasil. Caso a homologa=E7=E3o de = tal aumento de capital n=E3o se d=EA em tempo h=E1bil a permitir a = liquida=E7=E3o da Oferta por meio de a=E7=F5es, a liquida=E7=E3o da = Oferta se dar=E1 por meio de Units, sob o c=F3digo de negocia=E7=E3o = "SFSA11", compostas por uma a=E7=E3o da Oferta Secund=E1ria e seis = recibos de subscri=E7=E3o decorrentes do referido aumento de capital, = cada um dando o direito ao recebimento de uma a=E7=E3o preferencial de = emiss=E3o do Banco. L=EDquido p/ o caixa da empresa (-comiss=F5es) 530.868.043,20 na oferta = prim=E1ria. Pre=E7o da oferta 15,00 (variando de 13,00 at=E9 17,00). Dados consolidados Reais (Mil) 31/12/06 4T06 =3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D Ativo total ________1.859.200 Ativo Permanente ____ 57.400 PL ________________318.600 Receita l=EDquida ______282.500=20 Lucro ______________ 45.100=20 C=F3digo _ Pre=E7o ___ PSB _ P/VPA __ P/L _ PSR BGIP4 . 462,00 . 765,51 . 2,30 __ 4,4 _ 1,01 . BANESE SFSA4 __15,00 ___5,86 . 5,19 __36,7 _ 5,85 . SOFISA PINE4 __ 18,29 __14,11 . 2,31 _ 26,5 _ 3,33 . PINE Margem Desempenho C=F3digo _ Receita . Lucro __ VM __ L=EDquida _ Lucro __ Receita BGIP4 _ 241.876 _ 55,7 ___ 244 _ 23,05 . 74,13% . 10,54% SFSA4 _ 282.500 _ 45,1 _ 1.653 _ 15,96 _ -0,66% . 11,13% PINE4 __499.073 _ 62,6 _ 1.662 _ 12,55 _ -7,70% . 42,76% N=C3O RECOMENDO. Banco =E9 compar=E1vel ao Pine, mas num patamar = inferior, pelo pre=E7o proposto no prospecto de R$15,00 o Valor de = Mercado do Sofisa superaria o VM do Pine q tem receita e lucro = superiores, m=FAltiplos indicam pre=E7o sobrevalorizado. Banese na = compara=E7=E3o mostra bem como um banco estatal =E9 desvalorizado em = rela=E7=E3o aos bancos privados. Acredito q a homologa=E7=E3o do Banco = Central n=E3o ser=E1 problema p/ o Sofisa. Pretendem migrar para o N=EDvel 2 e o far=E3o t=E3o logo obtenham as = autoriza=E7=F5es regulat=F3rias exig=EDveis para tanto. Embora ainda = n=E3o tenham aderido ao Regulamento do N=EDvel 2, o Estatuto Social = prev=EA, al=E9m das pr=E1ticas de governan=E7a corporativa exigidas pelo = Regulamento do N=EDvel 1, a ado=E7=E3o de pr=E1ticas adicionais, as = quais, em sua maior parte, s=E3o tamb=E9m exigidas pelo Regulamento do = N=EDvel 2, inclusive pelo Regulamento do Novo Mercado. Destina=E7=E3o: 70,0% - Financiar a expans=E3o de carteira de cr=E9dito nos segmentos em = que j=E1 atuam, destinada a pessoas jur=EDdicas (segmentos de middle = market e large middle); 30,0% - Cr=E9dito destinado a pessoas f=EDsicas (cr=E9dito consignado, = cr=E9dito ao consumidor e cr=E9dito imobili=E1rio). Domingos Junqueira -------------------------------------------------------------------------= ------- VIS=C3O GERAL DA BANCO SOFISA S.A. Fundados h=E1 46 anos, s=E3o um dos l=EDderes dentre os bancos = especializados na concess=E3o de cr=E9dito a pequenas e m=E9dias = empresas, ou middle market, com faturamento anual entre R$5,0 milh=F5es = e R$200,0 milh=F5es, contando com 17 anos de experi=EAncia neste = segmento. Tamb=E9m atuam em alguns segmentos de cr=E9dito a pessoas = f=EDsicas (cr=E9dito consignado, cr=E9dito pessoal e cr=E9dito ao = consumidor). A lideran=E7a =E9 conseq=FC=EAncia de uma administra=E7=E3o eficiente, = focada em resultado e gera=E7=E3o de valor, que permitiu, nos =FAltimos = 9 anos, atingir uma m=E9dia de retorno sobre nosso patrim=F4nio = l=EDquido de 20% ao ano e crescer em m=E9dia 26,8% ao ano em ativos = totais nos =FAltimos tr=EAs anos. A marca possui forte prest=EDgio, ampla credibilidade e excelente = reputa=E7=E3o entre os clientes ativos e potenciais, sendo amplamente = reconhecida nos mercados em que atuam. Isso se d=E1 em fun=E7=E3o de = hist=F3rico de solidez financeira, transpar=EAncia e do modelo =E1gil de = realiza=E7=E3o de neg=F3cios. O reconhecimento da qualidade =E9 atestado pela conquista, por tr=EAs = vezes consecutivas, do pr=EAmio Melhor Banco do segmento de middle = market conferido pela RiskBank, nos anos de 2003, 2004 e 2005. Em 2006, = o Banco Sofisa e outros bancos premiados pela RiskBank em outras = categorias (Banco Votorantim S.A., Banco Ita=FA S.A. e Banco Safra S.A.) = passaram ao status de hors-concours, pr=EAmio m=E1ximo de qualidade = concedido por esta institui=E7=E3o. Adicionalmente, possuem os melhores = ratings dentre os bancos de mesmo porte, a saber: AA- pela Austin = Rating, AA- pela LF Rating e A(Bra) pela Fitch Ratings. Banco com presen=E7a f=EDsica em nove Estados que representam = conjuntamente cerca de 80,0% do PIB nacional. Tem ag=EAncias nas cidades = de S=E3o Paulo, Campinas, Ribeir=E3o Preto, Rio de Janeiro, Belo = Horizonte, Uberaba, Curitiba, Londrina, Goi=E2nia, Joinville, Porto = Alegre, Salvador e Fortaleza, e no curt=EDssimo prazo pretendem instalar = uma ag=EAncia em Recife. Al=E9m da presen=E7a f=EDsica, utilizam = intensamente avan=E7ados recursos de inform=E1tica em suas atividades, = tanto na gest=E3o de processos como na realiza=E7=E3o de transa=E7=F5es. = O sistema de internet banking da Safisa permite que qualquer cliente = realize todas as suas transa=E7=F5es banc=E1rias de forma remota, = possibilitando alto grau de capilaridade as opera=E7=F5es. Privilegiam a liquidez em suas fontes de recursos, as quais s=E3o = adequadas em prazo =E0s linhas de cr=E9dito. Captam, por exemplo, = recursos em moeda nacional de pessoas jur=EDdicas e clientes = institucionais por meio da emiss=E3o de CDBs. O prazo m=E9dio destas = opera=E7=F5es (180 dias) =E9 adequado para a aplica=E7=E3o nas = opera=E7=F5es de cr=E9dito do middle market. O custo m=E9dio destas = capta=E7=F5es foi equivalente a 103,59% do CDI em 31 de dezembro de = 2006. Por terem atuado com sucesso desde 1961 em diferentes segmentos do = mercado de cr=E9dito e financiamento, acreditam possuir flexibilidade e = agilidade para acompanhar a evolu=E7=E3o do mercado e ajustar o = portf=F3lio de produtos de modo a atender a diferentes demandas, criar = novos produtos e identificar as melhores oportunidades nos diversos = segmentos. O conhecimento do segmento de atividades e a prud=EAncia que = sempre guiou as a=E7=F5es e permitiram enfrentar diversas crises na = economia brasileira e no Sistema Financeiro Nacional com grande = estabilidade, ao mesmo tempo em que representaram um diferencial = significativo para aproveitarem oportunidades de mercado. O perfil da = trajet=F3ria do banco mostra resultados consistentes e crescimento = sustentado nas opera=E7=F5es. A n=E3o-homologa=E7=E3o do Estatuto Social pelo Banco Central poder=E1 = inviabilizar ou atrasar a listagem e negocia=E7=E3o das A=E7=F5es no = N=EDvel 1 da BOVESPA. Nas assembl=E9ias gerais extraordin=E1rias realizadas em 2 de fevereiro = e 26 de mar=E7o de 2007, o estatuto social foi alterado para que fossem = inclu=EDdas previs=F5es para a exist=EAncia de a=E7=F5es preferenciais = no capital social e a possibilidade de convers=E3o de a=E7=F5es = ordin=E1rias em a=E7=F5es preferenciais, al=E9m da inclus=E3o das = cl=E1usulas exigidas pelo Regulamento do N=EDvel 1. Nos termos da Lei = n=BA 4.595, de 31 de dezembro de 1964, tais altera=E7=F5es = estatut=E1rias dependem de autoriza=E7=E3o do Banco Central. Al=E9m = disso, o Contrato de Ades=E3o ao N=EDvel 1 somente ter=E1 efic=E1cia = ap=F3s a homologa=E7=E3o do estatuto social pelo Banco Central. = Consequentemente, somente ter=E3o o direito de listar e negociar = A=E7=F5es neste segmento especial quando obtiverem perante o Banco = Central a homologa=E7=E3o do estatuto social, sem quaisquer = restri=E7=F5es =E0s cl=E1usulas que permitam a emiss=E3o de a=E7=F5es = preferenciais e/ou a convers=E3o de a=E7=F5es ordin=E1rias nessas = a=E7=F5es, bem como =E0s cl=E1usulas que atendam, de forma direta ou = indireta, ao Regulamento do N=EDvel 1. Dessa forma, a = n=E3o-homologa=E7=E3o do estatuto social poder=E1 inviabilizar ou = retardar a listagem e a negocia=E7=E3o das A=E7=F5es no N=EDvel 1, = afetando adversamente a Oferta. ------=_NextPart_000_001F_01C78415.C2E7CFA0 Content-Type: text/html; charset="iso-8859-1" Content-Transfer-Encoding: quoted-printable Nova pagina 2
 

Prospecto = Preliminar

Data: = 20/04/2007=20

SFSA4 - = BANCO SOFISA=20 S.A.

CNPJ=20 60.889.128/0001-80

N=EDvel = 1

Coordenador da oferta,=20 banco UBS Pactual S.A. ("Coordenador L=EDder"). O per=EDodo de reserva = vai de 16 de=20 abril a 23 de abril. Valor m=EDnimo =E9 de R$ 3 mil, 30 de abril de 2007 = in=EDcio de=20 Negocia=E7=E3o das a=E7=F5es.

Composi=E7=E3o do inicial=20 capital social de 110.205.900 dividido entre 97.140.150 a=E7=F5es ON e = 13.065.750=20 a=E7=F5es PN. Ser=E3o acrescidas 36.038.856 a=E7=F5es PN da oferta = prim=E1ria perfazendo um=20 total de 49.104.606 + lote suplementar de 5.484.172 (15%) + lote = adicional de=20 7.312.232 (20%) perfazendo um total de 61.822.670 a=E7=F5es PN.

A oferta = secund=E1ria=20 ser=E1 de 522.304 a=E7=F5es PN.

O aumento de capital referente =E0 Oferta Prim=E1ria = est=E1 sujeito =E0=20 homologa=E7=E3o do Banco Central do Brasil. Caso a homologa=E7=E3o de = tal aumento de=20 capital n=E3o se d=EA em tempo h=E1bil a permitir a liquida=E7=E3o da = Oferta por meio de=20 a=E7=F5es, a liquida=E7=E3o da Oferta se dar=E1 por meio de Units, sob o = c=F3digo de=20 negocia=E7=E3o "SFSA11", compostas por uma a=E7=E3o da Oferta = Secund=E1ria e seis recibos=20 de subscri=E7=E3o decorrentes do referido aumento de capital, cada um = dando o=20 direito ao recebimento de uma a=E7=E3o preferencial de emiss=E3o do = Banco.

L=EDquido p/ o caixa da empresa (-comiss=F5es) = 530.868.043,20 na=20 oferta prim=E1ria.

Pre=E7o da oferta 15,00 (variando de 13,00 at=E9 = 17,00).

Dados = consolidados

Reais = (Mil) 31/12/06=20 4T06

=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D=3D= =3D=3D

Ativo = total=20 ________1.859.200

Ativo = Permanente=20 ____ 57.400

PL=20 ________________318.600

Receita = l=EDquida=20 ______282.500

Lucro = ______________=20 45.100

C=F3digo _ = Pre=E7o ___ PSB=20 _ P/VPA __ P/L _ PSR

BGIP4 . = 462,00 .=20 765,51 . 2,30 __ 4,4 _ 1,01 . BANESE

SFSA4 = __15,00=20 ___5,86 . 5,19 __36,7 _ 5,85 . SOFISA

PINE4 = __ 18,29=20 __14,11 . 2,31 _ 26,5 _ 3,33 . PINE

          =             &= nbsp;           &n= bsp;          =20 Margem     Desempenho

C=F3digo _ = Receita .=20 Lucro __ VM __ L=EDquida _ Lucro __ Receita

BGIP4 _ = 241.876 _ 55,7=20 ___ 244 _ 23,05 . 74,13% . 10,54%

SFSA4 _ = 282.500 _ 45,1=20 _ 1.653 _ 15,96 _ -0,66% . 11,13%

PINE4 = __499.073 _ 62,6=20 _ 1.662 _ 12,55 _ -7,70% . 42,76%

N=C3O = RECOMENDO.=20 Banco =E9 compar=E1vel ao Pine, mas num patamar inferior, pelo pre=E7o = proposto no=20 prospecto de R$15,00 o Valor de Mercado do Sofisa superaria o VM do Pine = q tem=20 receita e lucro superiores, m=FAltiplos indicam pre=E7o sobrevalorizado. = Banese na=20 compara=E7=E3o mostra bem como um banco estatal =E9 desvalorizado em = rela=E7=E3o aos=20 bancos privados. Acredito q a homologa=E7=E3o do Banco Central n=E3o = ser=E1 problema p/=20 o Sofisa.

Pretendem migrar para o N=EDvel 2 e o far=E3o t=E3o logo = obtenham as=20 autoriza=E7=F5es regulat=F3rias exig=EDveis para tanto. Embora ainda n=E3o tenham aderido ao Regulamento do N=EDvel 2, = o Estatuto=20 Social prev=EA, al=E9m das pr=E1ticas de governan=E7a corporativa = exigidas pelo=20 Regulamento do N=EDvel 1, a ado=E7=E3o de pr=E1ticas adicionais, as = quais, em sua maior=20 parte, s=E3o tamb=E9m exigidas pelo Regulamento do N=EDvel 2, inclusive = pelo=20 Regulamento do Novo Mercado.

Destina=E7=E3o:

70,0% - = Financiar a=20 expans=E3o de carteira de cr=E9dito nos segmentos em que j=E1 atuam, = destinada a=20 pessoas jur=EDdicas (segmentos de middle market e large middle);

30,0% - = Cr=E9dito=20 destinado a pessoas f=EDsicas (cr=E9dito consignado, cr=E9dito ao = consumidor e cr=E9dito=20 imobili=E1rio).

Domingos Junqueira

VIS=C3O GERAL DA BANCO SOFISA S.A.

Fundados h=E1 46 anos, s=E3o um dos l=EDderes dentre = os bancos=20 especializados na concess=E3o de cr=E9dito a pequenas e m=E9dias = empresas, ou middle=20 market, com faturamento anual entre R$5,0 milh=F5es e R$200,0 milh=F5es, = contando=20 com 17 anos de experi=EAncia neste segmento. Tamb=E9m atuam em alguns = segmentos de=20 cr=E9dito a pessoas f=EDsicas (cr=E9dito consignado, cr=E9dito pessoal e = cr=E9dito ao=20 consumidor).

A lideran=E7a =E9 conseq=FC=EAncia de uma = administra=E7=E3o eficiente,=20 focada em resultado e gera=E7=E3o de valor, que permitiu, nos =FAltimos = 9 anos,=20 atingir uma m=E9dia de retorno sobre nosso patrim=F4nio l=EDquido de 20% = ao ano e=20 crescer em m=E9dia 26,8% ao ano em ativos totais nos =FAltimos tr=EAs = anos.

A marca possui forte prest=EDgio, ampla credibilidade = e excelente=20 reputa=E7=E3o entre os clientes ativos e potenciais, sendo amplamente = reconhecida=20 nos mercados em que atuam. Isso se d=E1 em fun=E7=E3o de hist=F3rico de = solidez=20 financeira, transpar=EAncia e do modelo =E1gil de realiza=E7=E3o de = neg=F3cios.

O reconhecimento da qualidade =E9 atestado pela = conquista, por=20 tr=EAs vezes consecutivas, do pr=EAmio Melhor Banco do segmento de = middle market=20 conferido pela RiskBank, nos anos de 2003, 2004 e 2005. Em 2006, o Banco = Sofisa=20 e outros bancos premiados pela RiskBank em outras categorias (Banco = Votorantim=20 S.A., Banco Ita=FA S.A. e Banco Safra S.A.) passaram ao status de = hors-concours,=20 pr=EAmio m=E1ximo de qualidade concedido por esta institui=E7=E3o. = Adicionalmente,=20 possuem os melhores ratings dentre os bancos de mesmo porte, a saber: = AA- pela=20 Austin Rating, AA- pela LF Rating e A(Bra) pela Fitch Ratings.

Banco com presen=E7a f=EDsica em nove Estados que = representam=20 conjuntamente cerca de 80,0% do PIB nacional. Tem ag=EAncias nas cidades = de S=E3o=20 Paulo, Campinas, Ribeir=E3o Preto, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, = Uberaba,=20 Curitiba, Londrina, Goi=E2nia, Joinville, Porto Alegre, Salvador e = Fortaleza, e no=20 curt=EDssimo prazo pretendem instalar uma ag=EAncia em Recife. Al=E9m da = presen=E7a=20 f=EDsica, utilizam intensamente avan=E7ados recursos de inform=E1tica em = suas=20 atividades, tanto na gest=E3o de processos como na realiza=E7=E3o de = transa=E7=F5es. O=20 sistema de internet banking da Safisa permite que qualquer cliente = realize todas=20 as suas transa=E7=F5es banc=E1rias de forma remota, possibilitando alto = grau de=20 capilaridade as opera=E7=F5es.

Privilegiam a liquidez em suas fontes de recursos, as = quais s=E3o=20 adequadas em prazo =E0s linhas de cr=E9dito. Captam, por exemplo, = recursos em moeda=20 nacional de pessoas jur=EDdicas e clientes institucionais por meio da = emiss=E3o de=20 CDBs. O prazo m=E9dio destas opera=E7=F5es (180 dias) =E9 adequado para = a aplica=E7=E3o nas=20 opera=E7=F5es de cr=E9dito do middle market. O custo m=E9dio destas = capta=E7=F5es foi=20 equivalente a 103,59% do CDI em 31 de dezembro de 2006.

Por terem atuado com sucesso desde 1961 em diferentes = segmentos=20 do mercado de cr=E9dito e financiamento, acreditam possuir flexibilidade = e=20 agilidade para acompanhar a evolu=E7=E3o do mercado e ajustar o = portf=F3lio de=20 produtos de modo a atender a diferentes demandas, criar novos produtos e = identificar as melhores oportunidades nos diversos segmentos. O = conhecimento do=20 segmento de atividades e a prud=EAncia que sempre guiou as a=E7=F5es e = permitiram=20 enfrentar diversas crises na economia brasileira e no Sistema Financeiro = Nacional com grande estabilidade, ao mesmo tempo em que representaram um = diferencial significativo para aproveitarem oportunidades de mercado. O = perfil=20 da trajet=F3ria do banco mostra resultados consistentes e crescimento = sustentado=20 nas opera=E7=F5es.

A n=E3o-homologa=E7=E3o do Estatuto Social pelo Banco = Central poder=E1=20 inviabilizar ou atrasar a listagem e negocia=E7=E3o das A=E7=F5es no = N=EDvel 1 da=20 BOVESPA.

Nas assembl=E9ias gerais extraordin=E1rias realizadas = em 2 de=20 fevereiro e 26 de mar=E7o de 2007, o estatuto social foi alterado para = que fossem=20 inclu=EDdas previs=F5es para a exist=EAncia de a=E7=F5es preferenciais = no capital social e=20 a possibilidade de convers=E3o de a=E7=F5es ordin=E1rias em a=E7=F5es = preferenciais, al=E9m da=20 inclus=E3o das cl=E1usulas exigidas pelo Regulamento do N=EDvel 1. Nos = termos da Lei=20 n=BA 4.595, de 31 de dezembro de 1964, tais altera=E7=F5es = estatut=E1rias dependem de=20 autoriza=E7=E3o do Banco Central. Al=E9m disso, o Contrato de Ades=E3o = ao N=EDvel 1=20 somente ter=E1 efic=E1cia ap=F3s a homologa=E7=E3o do estatuto social = pelo Banco Central.=20 Consequentemente, somente ter=E3o o direito de listar e negociar = A=E7=F5es neste=20 segmento especial quando obtiverem perante o Banco Central a = homologa=E7=E3o do=20 estatuto social, sem quaisquer restri=E7=F5es =E0s cl=E1usulas que = permitam a emiss=E3o de=20 a=E7=F5es preferenciais e/ou a convers=E3o de a=E7=F5es ordin=E1rias = nessas a=E7=F5es, bem como=20 =E0s cl=E1usulas que atendam, de forma direta ou indireta, ao = Regulamento do N=EDvel=20 1. Dessa forma, a n=E3o-homologa=E7=E3o do estatuto social poder=E1 = inviabilizar ou=20 retardar a listagem e a negocia=E7=E3o das A=E7=F5es no N=EDvel 1, = afetando adversamente a=20 Oferta.

 ------=_NextPart_000_001F_01C78415.C2E7CFA0--